孙文杰

一、 股票期权的概念及历史
股票期权，是指一个公司授予其员工在一定期限内，按照该授权日的股票的一个基准价格购买一定份额的公司股票的权利，行使期权时，享有期权的员工只需支付期权的价格，就可以得到期权项下的股票，而无论当日的股票交易价为多少，期权的价格和当日交易价之间的差价则为该员工的获利。
股票期权的历史源于50年代，律师和银行家LOUIS　KELSO　首先在美国提出了员工持股计划（ESOP）概念，他的观点是："如果不是少数股东，而是所有的员工都能分享自己的劳动资本产生的资产中的利益，那么资本主义制度将变得更加强大。"开始，只有少数公司采纳了他的建议，因为没有任何明确的法律规定关于这方面的问题。后来，直到1974年，联邦政府通过支持员工持股计划发展的法令，随后，员工持股计划得以迅速发展起来，现在，美国有数以万计的员工持股计划，包括任何规模的上市公司和非上市公司。
二、 股票期权的意义
股票期权是公司所有者对员工的一种激励性策略，其购买价格是一种锁定价格，是一种未来概念，只有企业与员工齐心协力，经过若干年努力，使企业得到发展壮大，使股票期权的每股净资产提高，价格上涨后，才能将持股员工的收益体现出来，例如：A公司授予其员工100股10年期权，基准价为每股100元，那么，该员工就可以在期权行使时，以100元一股的价格购买100股该公司股票，如果该公司股票每年上涨10%，则3年后，每股价格为133元，如果该员工行使期权，其获利为3300元，如果其在10年最后期限行使期权，那么股票每股价格为254元，其受益为15400元。因此，股票期权作为一种长期性的受益权，其有利于激励持股员工对企业的责任感，并且，持股员工只有等到公司股票价格上涨到一定程度后，才能使所持股票有实际的经济意义，因此，股票期权制度也是企业留住人才的一种措施。对于发行股票期权的公司而言，持有股票期权的员工的收益，完全取决于公司股票上涨的幅度，公司本身并不承担任何风险、责任。因此，现在，越来越多的公司开始关注股票期权计划。
三、 股票期权计划中应注意的问题
1、 受益人的范围：
股票期权计划的受益人一般包括公司管理层、老员工及技术骨干，这些人员作为公司的中坚力量，是公司发展壮大不可或缺的人才，应当作为股票期权计划的首选持股人。
2、 股票期权的数量
在国内现阶段，因为还没有任何法律、法规对股票期权作出相关规定，因此，国内公司在被实行股票期权计划时，一般借鉴国外的作法，以公司全部股本的10%为上限，这也是从公司稳定性和经济性评估的结果。
3、 股票期权的价格确定
股票期权的基准价为现时的定值，其行权时的行权价的确定，如果公司为未上市公司，其行权价可预定为公司股票的发行价，如果为上市公司，一般选择股票市场价作为期权行权价的参考。
4、 股票期权的行权时间
股票期权的行权时间一般在期基准日后几年，且多为几次行权，一般间隔为一到二年，期目的也是为了留住人才，防止员工在行权后，将股票抛出获利后离开公司。
5、 股票期权的不可转让性
股票期权作为获受人私有权利，除非通过遗嘱转让给继承人，获受人不得以任何形式出售、交换等方式转让给第三方。
四、 现行股票期权的弊端
1、 限制人才自由流动与发展
很多股票期权计划中均规定若持股员工在未行权时离开公司，其未到期的期权自动作废，这种规定就将员工与公司死死的绑在一起，很多人为了得到期权兑现后的利益，不得不守着并不适合自己发展的公司与职位，因此，其积极性得不到充分发挥，不利于人才的能力发挥。
2、 有可能造成公司在短期内大量人才外流
　　股票期权一般为定期行权，往往会有许多员工等到行权后即离开公司，因此，若定期行权后，很有可能会在短期内大量优秀员工外流，会给公司正常的工作带来混乱，不利于公司的正常发展。
3、 无国家相关法律支持
股票期权作为一种长期灵活的方式，一种极负激励效果的制度，能在根本上把员工的报酬与公司的经营业绩紧密的挂钩，其也有利于　　　　公司的发展，但是，作为新生事物，在我国目前还没有相关法规对此有明确的规定，从而，在实行中，不可避免的会出现纠纷与麻烦。
五、 解决弊端的办法　
　1、从立法加以规范
股票期权作为一种新兴事务，进入国内的时间并不长，因此，在立法上还是空白，若要使股票期权能够真正成为员工与公司之间双赢的法宝，必须法律先行，从股票期权的合法性上做到有章可循，包括员工从股票期权的收益上，如何在税收政策方面有所保障，这些，在股票期权发达的国家，如欧美一些国家在这方面均有一些成熟的可借鉴的法律。
2、在合同中明确规定
为了防止公司因股票期权而在短时期内大量人才外流，可行的作法是公司与员工签订明确的股票期权合同，从赠予时间、行权时间、行权数量、行权后拥有的权利及权利丧失的条件作出明确清楚的约定。
3、改革公司管理模式
在公司管理体制中，可以从发挥人才的积极性、主动性上入手，制定一系列公司管理新体制，做到既能发挥人才的积极性又能留住人才。